Earn-out
Performansa dayalı ek ödeme
Earn-out, bir devralma sözleşmesinde, devralınan işletmenin gelecekteki finansal performansına bağlı olarak satın alma bedelinin bir kısmının belirlendiği bir mekanizmadır.
Earn-out düzenlemesi, şirket devralmalarında satın alma bedelini sabit bir tutar ile değişken bir kısım şeklinde ayırmak amacıyla sıklıkla uygulanır. Değişken kısım, devir tarihinden sonraki önceden belirlenmiş bir dönem boyunca kar, ciro veya EBITDA gibi ölçülebilir kriterlere göre tespit edilir.
Bu yapı, alıcıyı satıcının aşırı iyimser beklentilerine karşı koruduğu ve satıcıya olumlu sonuçlar halinde daha yüksek toplam getiri imkânı sağladığı için önem taşır. Uygulamada earn-out düzenlemesine özellikle gelecekteki sonuçları belirsiz işletmelerde, örneğin start-up’larda veya büyüme aşamasındaki şirketlerde başvurulur.
Düzenlemenin hazırlanmasında dikkat edilmesi gereken başlıca hususlar; performans göstergelerinin kesin tanımı, ölçüm döneminin süresi ve sonraki uyuşmazlıkları önlemek amacıyla uyuşmazlık çözüm usulünün belirlenmesidir.
“Taraflar, satın alma sözleşmesinde, devralmayı izleyen ilk iki yılda elde edilen EBITDA’ya bağlı bir earn-out üzerinde anlaşmışlardır.”
Heeft u juridisch advies nodig?
Plan een gratis adviesgesprek met een van onze specialisten